Honduras

Moderat vekst avhengig av den amerikanske økonomien

Veksten tok seg litt opp i 2025, drevet av en økning i privat forbruk (83 % av BNP), som dro nytte av en kraftig økning i pengeoverføringer fra utvandrere (+27 % fra året før) til 12,2 milliarder USD, eller 31 % av BNP. Denne konjunkturbaserte økningen kan forklares med innstrammingen av den amerikanske innvandringspolitikken etter opphevelsen av Temporary Protected Status (TPS) for 70 000 honduranske innvandrere i 2025 og ikrafttredelsen 1. januar 2026 av en skatt på 1 % på pengeoverføringer fra USA. Utsiktene til disse tiltakene fikk utvandrere til å øke sine pengeoverføringer mot slutten av året. Sett på sektorer var tjenestesektoren særlig dynamisk, drevet av finans, forsikring og eiendom. Den relative stabiliseringen i den kriserammede elsektoren bidro også positivt til den økonomiske aktiviteten. Veksten forventes å avta noe i 2026 på grunn av en nedgang i kjøpekraften som følge av færre pengeoverføringer fra utvandrere.

Forbruket drar nytte av lavere inflasjon, som nå ligger innenfor den honduranske sentralbankens (BCH) målområde på 4,0 % ± 1,0 prosentpoeng. BCH kan komme til å senke styringsrenten, som har ligget på 5,75 % siden slutten av 2024, med 25 til 50 basispoeng i løpet av 2026. Når det gjelder den glidende knyttingen til dollaren, utvidet BCH sitt svingningsintervall i 2025 og lot lempiraen svekkes for å støtte eksportkonkurransekraften og opprettholde valutareservene. Det forventes at sentralbanken vil opprettholde denne politikken i 2026, samtidig som den vil sørge for å begrense volatiliteten.

Den nye presidentens planer om en liberal økonomisk politikk kan ha en positiv innvirkning på utenlandske private investeringer. Dette tyder på bedre vilkår for entreprenørskap og bør sette en stopper for nasjonaliseringsfasen som fant sted under den forrige regjeringen, særlig statens overtakelse av det private kraftselskapet BELCO gjennom det statseide energiselskapet Empresa Nacional de Energía Eléctrica (ENEE) i mai 2024. I tillegg er Honduras for tiden involvert i ICSID-saker med investorer i frihandelsområdet Próspera etter at kongressen avskaffet sonene for sysselsetting og økonomisk utvikling (ZEDE) i 2022, noe som har skapt usikkerhet rundt statusen til disse sonene. Landet trakk seg deretter ut av ICSID i 2024. Offentlige investeringer – med fokus på energiinfrastruktur og helsesektoren – forventes å forbli stabile i reelle termer i 2026, på 4 % av BNP, forutsatt at Kongressen godkjenner budsjettet, ettersom den nye presidenten har lagt vekt på å redusere de offentlige utgiftene i sitt program. Inngåelsen av et vannkraftinvesteringsprosjekt på 525 millioner USD i samarbeid med Kina, som for tiden er under forhandling, kan også bli satt i tvil av den nye regjeringen.

Midlertidig forbedring i utenriksregnskapet

Balansekontoen styrket seg markant i 2025, hovedsakelig på grunn av en eksepsjonell økning i pengeoverføringer fra utlendinger. Dette forventes å gi et svakt overskudd for første gang siden 2021, før det igjen går over i underskudd i 2026 på grunn av det strukturelle handelsunderskuddet. Underskuddet i varehandelen ble bare marginalt redusert til 20 % av BNP (fra 23 % i 2024), støttet av en boom i kaffeeksporten drevet av høyere priser (+192 % sammenlignet med 2024), delvis oppveid av sterk importvekst knyttet til høyt forbruk. Denne gunstige utviklingen vil trolig fortsette i 2026, hjulpet av lavere energipriser (energi utgjør ca. 13 % av vareimporten). Eksporten av landbruksprodukter – kaffe, bananer, reker og palmeolje – forventes også å øke i 2026, ettersom veksten i USA ser ut til å være mer robust enn opprinnelig prognostisert, selv om sektoren fortsatt er utsatt for værrisiko. Robustheten i det amerikanske markedet, som tar imot omtrent 50 % av Honduras’ eksport, kan også løfte tekstilproduksjonen i maquiladoraene – som står for rundt 44 % av den totale eksporten – etter to år med stagnasjon. Som et uttrykk for det enestående overskuddet på driftsbalansen har BCHs valutareserver økt og dekket per januar 2026 6,2 måneders import (opp fra 4,3 måneder i september 2024).

Det offentlige underskuddet økte noe i 2025, ettersom den lave elastisiteten i skatteinntektene i forhold til eksporten ikke oppveide den begrensede økningen i de sosiale utgiftene. Det er imidlertid fortsatt i tråd med IMFs mål på -1,5 % av BNP. Underskuddet forventes å bli delvis absorbert i 2026, på grunn av stagnerende offentlige investeringer og en sannsynlig nedgang i sosiale utgifter. Utløpet av visse fordelaktige skattestatuser, særlig den midlertidige importordningen (RIT) – en mekanisme som fritar innsatsfaktorer brukt av eksporterende selskaper fra toll – kan også føre til økte inntekter dersom den ikke fornyes. Det såkalte «skatterettferdighets»-lovforslaget, som la opp til en utvidelse av skattegrunnlaget og økt overvåking av offentlige utgifter, og som ble motarbeidet av konservative krefter, vil imidlertid trolig bli skrinlagt. Finanspolitisk konsolidering er en del av et treårig program som ble inngått med IMF i august 2023 og finansiert gjennom en utvidet kredittfasilitet og en utvidet kredittmekanisme på til sammen 822 millioner USD, hvorav 485 millioner USD var utbetalt per april 2025. Til slutt gikk den offentlige gjeldsgraden ned i 2025, og denne trenden forventes å fortsette i 2026. Den eksterne offentlige gjelden utgjør 52 % av den totale offentlige gjelden, hvorav 66 % eies av multilaterale partnere, særlig IBRD, på fordelaktige vilkår når det gjelder rentesatser, løpetid og restruktureringsmuligheter. Denne eksterne offentlige gjelden utgjør 67 % av den totale utenlandsgjelden, mens resten tilsvarer forpliktelser knyttet til maquiladoras.

Omstridte parlamentsvalg stuper landet inn i politisk usikkerhet

Presidentvalget 30. november 2025 var særlig spent, og offentliggjøringen av resultatene ble utsatt i flere uker. Nasry Asfura, kandidaten for det konservative Nasjonale partiet (PNH), ble 24. desember erklært som vinner med 40,26 % av stemmene, og beseiret dermed med knapp margin sin viktigste motstander og favoritten, tidligere visepresident Salvador Nasralla fra det sentrum-høyre Liberale partiet (PLH), som fikk 39,55 %. Begge kandidatene endte godt foran Rixi Moncada, kandidaten fra det venstreorienterte Frihets- og gjenoppbyggingspartiet (Libre), som har hatt presidentembetet siden Xiomara Castros valgseier i 2021. Valget var preget av innblanding fra USAs president Donald Trump, som offisielt støttet Nasry Asfura og benådet den tidligere presidenten Juan Orlando Hernández (2014–2022), en mangeårig leder i PNH som i 2024 ble dømt til 45 års fengsel av en amerikansk domstol for narkotikahandel. Den avtroppende presidenten og Nasralla fordømte det de beskrev som innblanding fra USAs side, bestred valgresultatet og krevde en omtelling. Det nasjonale valgrådet (CNE) avviste anmodningen som ulovlig, og Asfuras seier ble offisielt bekreftet. Han ble innsatt 27. januar. Parlamentsvalget, som ble avholdt samme dag, ga PNH et relativt flertall med 49 av 128 seter i Kongressen, etterfulgt av PLH (41 seter) og Libre (34 seter). Pågående forhandlinger tyder på at det vil bli dannet en koalisjon mellom PNH og PLH, som sammen vil sikre et absolutt flertall. Den nye regjeringen vil også måtte forholde seg til et motvillig rettsvesen i et klima preget av økt politisk spenning, samtidig som det stadig fremsettes beskyldninger mot den valgte presidenten om underslag av offentlige midler i løpet av hans tid som borgermester i Sentraldistriktet. Landet har dessuten vært i unntakstilstand siden november 2022 og sliter fortsatt med høy grad av usikkerhet. Til tross for en nedgang på 11 % i 2025 er drapsraten i Honduras fortsatt den høyeste i Mellom-Amerika. Dette problemet, sammen med korrupsjon, ser ut til å ha vært en avgjørende faktor bak velgernes skifte mot høyre – muligens inspirert av den salvadoranske modellen.

På den internasjonale scenen forventes Nasry Asfuras valgseier å markere en tilnærming til USA, som er den viktigste kilden til pengeoverføringer. Den nye honduranske presidenten har antydet at de diplomatiske forbindelsene med Israel skal gjenopprettes og at det bilaterale samarbeidet innen vann- og landbrukssektoren skal gjenopptas. Han kan også reversere bruddet i de diplomatiske forbindelsene med Taiwan som skjedde i 2023. Frihandelsavtalen med Kina, som for tiden er under forhandling og opprinnelig var planlagt til 2025, kan bli utsatt. Samarbeidet med Washington i kampen mot ulovlig innvandring og narkotikahandel vil trolig også bli styrket. Diskusjoner om handelsspørsmål har kommet i gang og kan føre til en nedjustering av amerikanske tollsatser. Honduras er imidlertid fortsatt sårbart for en strengere innvandringspolitikk fra USAs side.

Sist oppdatert: januar 2026