Inngangen til 2026 har vært preget av en varierende utvikling i verdensøkonomien. Coface anslår en global vekst på +2,6 prosent i år, en marginal nedgang fra +2,8 prosent i 2025, til tross for et internasjonalt klima preget av vedvarende geopolitisk, finansiell og sosial risiko.
I lys av dette har Coface gjort syv endringer i risikovurderingen av land (seks oppgraderinger) og ni endringer i sektorvurderingen (syv oppgraderinger).
Nøkkeltall:
- +2,6 %: forventet global vekst i 2026
- +3,9 %: vekst i global handel i 2025
- +15 %: økning i antall konkurser i USA i andre halvår 2025
2025 bekreftet globaliseringens motstandskraft
Til tross for betydelig uro ble 2025 et år der verdensøkonomien viste større stabilitet enn mange hadde fryktet. Den globale veksten endte på +2,8 prosent, i tråd med våre forventninger, selv om året var preget av geopolitisk spenning og handelskonflikter.
Dette skyldes i hovedsak to forhold. For det første viste de faktiske økonomiske sjokkene seg å bli mildere enn forventet – særlig når det gjaldt tollsatser og nye handelshindre. For det andre viste bedrifter, spesielt de med internasjonal virksomhet, stor evne til å tilpasse seg raskt endrede rammebetingelser.
Samlet sett illustrerer dette at globaliseringen fortsatt står sterkt. Internasjonale verdikjeder og økonomisk samhandling har vist seg robuste, drevet av gjensidig avhengighet og sterke krefter.
2026 starter under sterkt press
2026 har startet i et globalt klima preget av høy usikkerhet og økt risiko. Geopolitiske spenninger har allerede materialisert seg, blant annet gjennom hendelser i Latin‑Amerika, Iran og Grønland.
Samtidig har den finansielle risikoen økt, drevet av høye gjeldsnivåer og høye verdsettelser i et vedvarende høyrentemiljø.
De makroøkonomiske risikoene er også betydelige, med uforutsigbar amerikansk økonomisk politikk og en stadig tilstedeværende fare for nye handelskonflikter – i en tid der internasjonal konkurranse tilspisses og det globale samarbeidet svekkes.
I mange land øker også den sosiale og politiske risikoen, særlig i Europa, der økende misnøye preger større deler av befolkningen. I tillegg kommer vedvarende og tiltagende helse‑ og klimarisiko.
Den globale veksten avtar, men holder seg fortsatt oppe
De globale økonomiske utsiktene er fortsatt varierende. I USA støttes vekstprognosen på +2,2 % av fortsatt sterk privat etterspørsel til tross for en markant økning i konkurser i andre halvår 2025 (+15 %). I eurosonen ventes veksten å lande rundt +1 %, drevet av et oppsving i Tyskland som følge av en omfattende investeringsplan, mens Frankrike - presset av et offentlig underskudd som holder seg over 5 % av BNP- ventes å stabilisere seg rundt +0,9 %.
Sentral-Europa har vist en sterkere utvikling, anført av Polen (+3,8 %). I Asia ventes Kinas vekst å avta til +4,4 % noe som demper den regionale fremdriften. Sørøst‑Asia viser en mer ujevn, men fortsatt robust utvikling. India bekrefter sin rolle som en global vekstmotor, støttet av sterk innenlandsk etterspørsel og aktive offentlige politikk, med en forventet vekst på +6,1 prosent
Data for grafen i .xlsx format
I dette bildet ventes oljeprisen å falle fra 68 dollar per fat Brent i 2025 til rundt 60 dollar, som følge av moderat etterspørselsvekst og betydelig økt tilbud. Til tross for mulig geopolitisk drevet volatilitet, ventes energiprisene samlet sett å ha en nøytral effekt på inflasjonen, som fortsetter å avta i de fleste regioner.
Global handel overgår forventningene
Til tross for bekymringer knyttet til amerikanske tolltiltak, overrasket verdenshandelen mange i 2025, med en vekst på 3,9 % drevet av sterk amerikansk import og tollsatser som viste seg å bli langt lavere enn fryktet. Den effektive gjennomsnittlige tollsatsen endte på 9,4 % i november, mot anslag på opptil 36 prosent på høyden av handelskonflikten med Kina
Data for grafen i .xlsx format
Vietnam har vært en klar vinner av omleggingen av globale verdikjeder, med en økning i amerikansk import på 43 prosent fra januar til november 2025. Europa har samtidig stabilisert sin utenrikshandel. For 2026 ventes en gradvis avmatning, i takt med fallende fraktrater som følge av overkapasitet og en mulig gjenåpning av tradisjonelle sjøruter.
Landrisiko: 7 endringer, hvorav 6 oppgraderinger
🔼 Oppgraderinger1
- Chile (A4 → A3): økende investeringer i kobber og energi, støttet av et mer stabilt institusjonelt rammeverk.
- Polen (A4 → A3): sterk investeringsutvikling drevet av EU‑midler og solid privat konsum.
- Sverige (A3 → A2): robust privat etterspørsel og et arbeidsmarked i bedring, støttet av ekspansiv finanspolitikk.
- Kypros (A4 → A3): rekordhøy turisme og EU-midler som stimulerer aktivitet.
- Barbados (C → B): effektiv finanspolitisk konsolidering og fortsatt nedbygging av gjeld styrker økonomisk motstandskraft.
- Ecuador (D → C): solid opphenting etter energikrisen i 2024, støttet av finanspolitiske reformer og IMF-støtte.
🔽 Nedgraderinger
- Senegal (B → C): finanspolitisk avvik og uholdbar gjeld kompliserer diskusjonene med IMF.
> Last ned vår Risk Review for en grundigere analyse
[1] Landrisiko: A1 = Svært lav, A2 = Lav, A3 = Tilfredsstillende, A4 = Rimelig, B = Ganske høy, C = Høy, D = Svært høy, E = Ekstrem
