Portugal

Vekst drevet av innenlandsk etterspørsel og offentlige investeringer til tross for utfordringer fra omverdenen

I 2026 og 2027 forventes den portugisiske økonomien å fortsette å prestere bedre enn de andre landene i regionen (0,8 % i 2026 og 1,2 % i 2027 i eurosonen). Det private forbruket vil forbli robust, men forventes å vokse i et mer moderat tempo. Til tross for nedgangen i inflasjonen etter toppen i 2026, som skyldtes kraftig stigende oljepriser, forventes ikke husholdningenes forbruk å ta seg opp igjen i 2027. Selv om arbeidsmarkedet vil forbli sterkt, med en lav arbeidsledighet på rundt 6 %, forventes sysselsettingsveksten å avta på grunn av svakere innvandringsstrømmer etter toppene som ble observert i 2023. I tillegg vil de positive effektene av inntektsstøttetiltakene for husholdningene gradvis avta. Geopolitisk usikkerhet vil bidra til å holde spareraten godt over det historiske gjennomsnittet (12,5 % av disponibel bruttoinntekt i 1. kvartal 2026). Samtidig vil de offentlige investeringene avta etter hvert som den EU-finansierte gjenopprettings- og motstandsdyktighetsplanen (RRP) avsluttes, selv om utbetalinger til sluttmottakerne vil fortsette å støtte den økonomiske aktiviteten i 2027. Per august 2026 hadde Portugal mottatt 17,2 milliarder euro (79 % av det totale RRP-beløpet). Selv om landet fortsatt kan motta en del av de gjenværende midlene innen utgangen av året (nesten 5 milliarder euro, eller 3 % av BNP), vil vedvarende forsinkelser i prosjektgjennomføringen trolig begrense det faktiske beløpet som mottas. Private investeringer vil bli støttet av den fortsatte reduksjonen i selskapsskatten, fra 20 % i 2025 til 19 % i 2026 og deretter til 18 % i 2027. Denne støttende faktoren vil imidlertid bli noe begrenset av strammere finansieringsvilkår etter ECBs beslutning i juni 2026 om å øke innskuddsrenten til 2,25 %.

Tjenestesektoren (76 % av BNP i 2025) forventes å forbli dynamisk, særlig innen turisme og relaterte aktiviteter (hoteller, restauranter, detaljhandel). Til tross for et ugunstig klima for flyreiser i 2026 på grunn av konflikten i Midtøsten, ser turismen ut til å dra nytte av – i likhet med Spania – et rykte som et «trygt reisemål». Bygg- og anleggssektoren (5 % av BNP) vil fortsette å støtte veksten, særlig innen anleggsvirksomhet, takket være EU-midler. Boligmarkedet er robust på grunn av den pågående forbedringen i husholdningenes økonomiske situasjon (en nedgang i andelen misligholdte boliglån til 0,8 % i første kvartal 2026). Sektoren vil imidlertid fortsatt stå overfor strukturelle begrensninger, særlig stigende produksjonskostnader for nye boliger (+7 % på årsbasis i juni 2026) knyttet til en vedvarende arbeidskraftmangel, som bremser igangsettingen av nye boligprosjekter. Industrien (15 % av BNP), særlig foredlingsindustrien, vil fortsatt være en torn i siden på økonomien. Industriproduksjonen ligger gjennomgående 5 % under nivået fra midten av 2022. Disse resultatene, som langt fra er et unntak i eurosonen, gjenspeiler de vanskelighetene sentrale sektorer som kjemisk industri, klesindustri, møbelindustri og bilindustrien har opplevd de siste årene.

Solid finanspolitisk utvikling takket være offentlige regnskaper som i stor grad er i balanse

I 2026 kan Portugal oppnå et budsjettoverskudd for fjerde år på rad, til tross for en finanspolitikk som er rettet mot økte offentlige utgifter (offentlige tjenester, pensjoner, minstelønn), skattelettelser (på inntekt og selskaper) og innføring av hjelpetiltak etter stormene som rammet landet tidligere i år. I tillegg har regjeringen økt forsvarsutgiftene med 25 % (3,8 milliarder euro, eller 1,3 % av BNP) ved å påberope seg en nasjonal unntaksklausul, som tillater en årlig økning i forsvarsutgiftene på 1,5 % av BNP frem til 2028. I 2027 forventes finanspolitikken å forbli moderat, ettersom opprettholdelse av et balansert budsjett er en topprioritet på den politiske dagsordenen. Sterk BNP-vekst, kombinert med vedvarende primære overskudd, vil gjøre det mulig for den offentlige gjelden å opprettholde sin jevne nedadgående bane i 2026–2027, etter å ha oversteget 130 % av BNP på krisens høydepunkt i 2011. Den portugisiske økonomien står imidlertid fortsatt overfor flere strukturelle svakheter som uunngåelig vil tynge de offentlige finansene på mellomlang sikt: rask demografisk aldring, lav produktivitet og en boligkrise som driver frem utvandringen av unge mennesker.

Etter å ha forverret seg i 2026 forventes overskuddet på driftsbalansen å komme seg noe i 2027 på bakgrunn av lavere energikostnader. Eksporten til de viktigste markedene forventes å forbli stort sett stabil, der nedgangen i den spanske etterspørselen oppveies av økt økonomisk aktivitet i Tyskland og jevn vekst i Frankrike. Overskuddet på tjenestebalansen, drevet av inntekter fra turisme, vil mer enn oppveie det strukturelle underskuddet i varebalansen. Pengeoverføringer fra den portugisiske diasporaen vil fortsette å oppveie utbytteoverføringer fra utenlandske investorer.

Fragmentering i parlamentet – et forvarsel om politisk ustabilitet

Det ekstraordinære parlamentsvalget i mai 2025, utløst av statsminister Luís Montenegros avgang etter påstander om interessekonflikt, resulterte nok en gang i dannelsen av et fragmentert parlament, bare ett år etter at den sosialistiske regjeringen falt. Montenegro ble til slutt gjenutnevnt som leder av den utøvende makten og leder nå en sentrum-høyre-minoritetsregjering (Det demokratiske alliansen, en koalisjon av PSD og CDS-PP) som har 91 av de 230 setene i parlamentet. For første gang fremsto det høyreekstreme partiet Chega som den viktigste opposisjonskraften, med 60 seter, foran Det sosialistiske partiet (PS, 58 seter). Partilederen, André Ventura, gikk deretter videre til andre runde i presidentvalget i februar 2026, men ble grundig slått av den sosialistiske kandidaten António José Seguro, som ble valgt med nesten 67 % av stemmene. Chegas fremgang i parlamentet har ført til mer pragmatiske forhold mellom den tradisjonelle høyresiden og ytre høyre, særlig når det gjelder innvandringsspørsmål. De siste to årene har stabiliteten imidlertid vært avhengig av sosialistenes «ansvarlighet», som gikk med på å avstå fra å stemme under avstemningene om budsjettene for 2025 og 2026, og dermed gjorde det mulig å få dem vedtatt. Dette samarbeidet er imidlertid fortsatt skjørt og situasjonsbetinget. I denne sammenhengen er det uklart om budsjettet for 2027 vil bli vedtatt. Dersom det blir nedstemt, kan det bli utlyst nyvalg mindre enn to år inn i den nåværende valgperioden. Uavhengig av utfallet av disse forhandlingene tyder den nåværende fragmenteringen i parlamentet på en periode med usikkerhet og mulig politisk ustabilitet.

Betaling

Sjekker brukes ofte i Portugal, og det er vanlig praksis å avtale betalingsordninger med etterdaterte sjekker som kan innløses ved fremvisning. Hvis det ikke er tilstrekkelig dekning på bankkontoen, dekkes tapet av banken opp til et maksimumsbeløp på 150 euro. Ved utstedelse av sjekker uten dekning er det forbudt for en privatperson eller et selskap å motta eller utstede flere sjekker i en periode på inntil to år (eller eventuelt seks år, dersom det foreligger en rettsavgjørelse).

Veksler brukes ofte i handelstransaksjoner i Portugal. For å være gyldige må de påføres stempelavgift, og satsen fastsettes hvert år i statsbudsjettet. En veksler anses generelt som uavhengig av den kontrakten den knytter seg til.

Sjekker, veksler og gjeldsbrev gir kreditorer effektive garantier mot mislighold, da de er rettslig håndhevbare instrumenter som gir kreditorer rett til å innlede «tvangsmidler». I henhold til denne prosessen kan kreditorer begjære at retten utsteder en fullbyrdelsesordre og underrette skyldneren om at dette er gjort. Dersom skyldnerne fortsatt unnlater å betale gjelden, kan kreditorene be om at rettsbetjenten utsteder en beslagsordre mot skyldnernes eiendom.

Elektroniske overføringer via SWIFT-nettverket er mye brukt av portugisiske selskaper og utgjør en rask, pålitelig og økonomisk betalingsmåte. Dersom kjøperen unnlater å foreta en overføring, er den rettslige løsningen å innlede ordinær eller summarisk rettsbehandling, basert utelukkende på en ubetalt faktura.

Ved betalingsmislighold er kreditorene ikke pålagt å sende et protestbrev før de anlegger sak for retten, men et slikt brev kan brukes til å offentliggjøre saken og dermed legge press på skyldnerne for å oppfylle sine forpliktelser, om enn med forsinkelse.

Inndrivelse

Minskelig fase

Den minnelige innkrevingen innledes med at skyldneren får tilsendt fire krav om betaling av hovedstolen. Det kan kreves renter på hovedstolen, men det er normalt vanskelig å innkreve disse i Portugal. Betalingsavtaler som inngås mellom kreditorer og skyldnere, kan inneholde garantier for å sikre at betalingene skjer som avtalt.

Rentesatsene fastsettes av Finansdepartementet. Satsene offentliggjøres i «Diário da República» i løpet av de første to ukene i januar og juli hvert år, og gjelder for de påfølgende seks månedene. Disse rentesatsene gjelder som standard, med mindre partene i en kommersiell avtale har avtalt noe annet.

Rettssaker

Hurtigprosedyre

Betalingspåleggsprosedyren (Injunção), som gjelder ubestridte kommersielle krav, ble innført i mars 2003. Disse sakene, uavhengig av beløpets størrelse, behandles av den domstolen som har jurisdiksjon over forpliktelsen, eller av domstolen der skyldneren har bosted. Siden september 2005 kan disse betalingspåbudene også forkynnes elektronisk.

Det nasjonale påleggskontoret (Balcão Nacional de Injunções, BNI) har eksklusiv jurisdiksjon i hele landet for elektronisk behandling av betalingspåleggsprosedyrer.

Vanlig rettsbehandling

I saker der kravet er omstridt, kan kreditorer innlede formelle, men mer kostbare, fastsettelsessaker (acção declarativa) for å oppnå en kjennelse som fastslår deres rett til betaling. Når kravet er innlevert til retten og skyldneren er varslet, kan det inngis et svarskrift innen 30 dager. Manglende svar gir retten rett til å avsige en dom ved uteblivelse. Dersom dommeren dømmer til fordel for kreditor, kan retten tilkjenne erstatning dersom den saksøkende parten anmoder om dette. Kreditor må deretter innlede «fullbyrdelsesprosedyre» (acção executiva) for å håndheve rettens kjennelse.

I henhold til den reviderte sivilprosessloven anses ethvert originalt dokument med privat segl (dvs. ethvert skriftlig dokument utstedt til en leverandør) der kjøperen utvetydig erkjenner sin gjeld, som en avtale som er rettskraftig. Siden 2013, da den siste revisjonen av sivilprosessloven ble gjennomført, kan skriftlige, underskrevne betalingsplaner kun brukes til å innlede tvangsfullbyrdelsesprosedyre dersom de er bekreftet av en notarius publicus.

Som en del av den nylige omstruktureringen av de portugisiske domstolene, som har pågått siden 2014, er det opprettet flere domstoler som spesialiserer seg på handelsrettslige saker. Antallet førsteinstansdomstoler er redusert til 23 (i hver distriktshovedstad), mens det nå finnes 21 spesialiserte domstoler (Secções de Competência Especializada) for handelssaker (secção de Comércio). Disse avdelingene behandler spesifikt insolvenssaker og saker knyttet til handelsselskaper. I samme periode er det også opprettet 16 avdelinger som spesialiserer seg på tvangsfullbyrdelsesprosedyrer (Secções Especializadas).

Rettssaker i Portugal kan ta flere år, avhengig av sakens kompleksitet. Fullbyrdelsesprosedyrer kan gå raskere, avhengig av om det finnes eiendeler.

0

Fullbyrdelse av en rettsavgjørelse

Når alle ankemuligheter er uttømt, blir en dom normalt endelig og kan fullbyrdes. Hvis skyldneren ikke etterkommer avgjørelsen, kan kreditor be om tvangsfullbyrdelsesmekanismer for retten – enten gjennom en beslagskjennelse eller ved å la gjelden innkreves fra en tredjepart som skylder skyldneren penger (garnisheekjennelse).

Utenlandske dommer avsagt i andre EU-land omfattes av spesifikke tvangsfullbyrdelsesmekanismer, som for eksempel den europeiske tvangsfullbyrdelsesordren (som kan brukes dersom kravet er ubestridt) eller den europeiske småkravsprosedyren. Dommer avsagt i land utenfor EU må være omfattet av en bilateral eller multilateral avtale med Portugal om anerkjennelse og tvangsfullbyrdelse av rettsavgjørelser.

Insolvensbehandling

Utenfor retten

En spesiell utenrettslig administrativ prosedyre (Regime Extra Juditial de Recuperação de Empresas, RERE) trådte i kraft 1. juli 2017. Denne prosedyren for restrukturering av selskapers gjeld gjennomføres av spesialiserte meglere. Den er utformet for å gjøre det mulig for kreditorer og skyldnere å nå et kompromiss på en fortrolig og konsensusbasert måte.

Restruktureringsprosedyrer

Reformene som ble gjennomført i 2012 omfattet innføringen av en spesiell redningsprosedyre (Processo Especial de Revitalização, PER). Formålet med denne nye prosedyren er å sikre innkreving av gjeld fra skyldnere som befinner seg i en «vanskelig økonomisk situasjon» uten å innlede en insolvensprosedyre. Ledelsen er forpliktet til å be om tillatelse fra den midlertidige rettsadministratoren for å kunne utføre «særlig relevante handlinger». I løpet av denne prosessen utarbeider administratoren en gjenopprettingsplan som må godkjennes av kreditorene og en dommer.

Konkurs

Insolvenslovgivningen i Portugal omfatter også insolvensbehandling (Processo de Insolvência). Hovedmålet med disse prosedyrene er å sikre betaling til selskapets kreditorer gjennom gjennomføring av en insolvensplan. Det kan utarbeides insolvensplaner der selskapet omstruktureres og kan fortsette driften. Dersom dette viser seg å være umulig, avvikles den insolvente partens bo, og det påfølgende utbyttet fordeles blant kreditorene.

Sist oppdatert: august 2026