Costa Rica

Den økonomiske veksten avtar, men landet ligger fortsatt godt an i regionen

Costa Ricas økonomi avsluttet 2025 med en anslått vekst på 4,0 %, og befestet dermed en av de sterkeste utviklingene i Latin-Amerika de siste årene. Resultatet gjenspeilte en kombinasjon av sterk dynamikk i utenrikssektoren, jevn vekst i innenlandsk etterspørsel og et miljø med svært lav inflasjon, noe som bidro til realinntektsvekst gjennom hele året. BNP-veksten var relativt bredt forankret, selv om den i hovedsak ble drevet av sektorer med høy verdiskaping i frihandelsområder med sterk internasjonal integrasjon, som medisinsk utstyr, elektroniske komponenter, teknologi og forretningstjenester. Bedrifter som opererer i frihandelsområder fortsatte å spille en sentral rolle og dro nytte av omposisjoneringen av globale verdikjeder og nearshoring-strategier rettet mot det nordamerikanske markedet. Også innenlandsk etterspørsel viste solid utvikling. Den pengepolitiske lettelsescyklussen som Costa Ricas sentralbank har gjennomført siden 2023, og som ble forsterket av deflasjonen som ble observert over flere måneder i 2025, reduserte kredittkostnadene betydelig og stimulerte husholdningenes forbruk og private investeringer.

Det forventes en moderat avmatning i veksten i 2026, om enn i et fortsatt høyt tempo sammenlignet med det regionale gjennomsnittet. Avmatningen skyldes hovedsakelig baseeffekter etter flere år med sterk vekst, samt forventninger om en noe svakere global vekst. Videre kan eksporten til USA, som var preget av høy aktivitet i påvente av tollsatser, avta. Likevel forblir de viktigste strukturelle drivkreftene, som integrering i dynamiske globale verdikjeder, utvidelse av sektorer med høy verdiskaping, konkurranseevne og produktiv diversifisering, intakte. Høyteknologisektoren bør fortsette å støtte eksporten (til tross for den planlagte nedleggelsen av Intel-fabrikken), mens gunstige pengepolitiske forhold og kontrollert inflasjon forventes å opprettholde innenlandsk etterspørsel. Innenlandsk etterspørsel vil fortsette å være robust.

Mindre underskudd på driftsbalansen lett å finansiere

I 2025 opprettholdt Costa Rica sitt beskjedne underskudd på driftsbalansen, støttet av sterk vekst i eksporten av varer med høy verdiskapning og motstandsdyktigheten i tjenestesektoren. Utvidelsen av eksporten – særlig innen medisinsk utstyr, elektronikk og forretningstjenester – oppveide økningen i importen knyttet til den sterke innenlandske etterspørselen og økende investeringer. Varekomponenten var preget av to samtidige trender. For det første fortsatte eksporten å vokse, drevet av selskaper som opererer i frihandelsområder, som dro nytte av styrkingen av produksjonskjeder rettet mot det nordamerikanske markedet. For det andre stimulerte styrkingen av colón (CRC) gjennom året importen av forbruksvarer samt innsatsvarer og kapitalvarer, og økte dermed etterspørselen etter utenlandske produkter. Denne valutakurseffekten bidro til å dempe inflasjonspresset, men førte også til et større underskudd i varehandelen utenfor det spesielle frihandelsområde-regimet. I tjenestesektoren fortsatte turisme og forretningstjenester å spille en viktig rolle i utenriksbalansen. Selv om veksten i turismen avtok etter toppen etter pandemien, fortsatte sektoren å generere betydelige inntekter i utenlandsk valuta. I tillegg styrket bedrifts- og teknologitjenester den positive tjenestebalansen. Finansieringen av underskuddet på driftsbalansen i 2025 ble i stor grad dekket av solide tilstrømninger av utenlandske direkteinvesteringer. Disse tilstrømningene – konsentrert innen avansert industri og kunnskapsintensive tjenester – støttet stabiliteten i betalingsbalansen og bidro til å holde colón på et høyt nivå. Det høye nivået på valutareservene (tilsvarende 6 måneders import ved utgangen av januar 2026) bidro også til å styrke valutakursstabiliteten gjennom hele året.

Det forventes en svak økning i underskuddet på driftsbalansen i 2026, noe som hovedsakelig skyldes to faktorer: en avmatning i eksportveksten etter den sterke veksten i 2025 og fortsatt sterk import drevet av investeringer og innenlandsk etterspørsel. Forventningen om vedvarende solid økonomisk vekst bør opprettholde den interne absorpsjonen og opprettholde presset på handelsbalansen. Valutakursutviklingen vil være et sentralt element i det eksterne scenariet i 2026. Dersom trenden med styrking av colón fortsetter, vil konkurransekraften til visse eksportsektorer forbli under press, noe som potensielt kan øke handelsunderskuddet for tradisjonelle varer. For det andre forventes fortsatt sterke tilstrømninger av utenlandske direkteinvesteringer å finansiere underskuddet på driftsbalansen uten problemer, med vedvarende store hjemføringer av overskudd fra utenlandske selskaper som motstykke.

Trenden med finanspolitisk konsolidering vil fortsette

I 2025 reflekterte Costa Ricas finanspolitiske resultater en videreføring av konsolideringsprosessen som ble innledet i tidligere år, på bakgrunn av solid økonomisk vekst og lav inflasjon. Underskuddet i sentralforvaltningen endte året på rundt 3 % av BNP. Det vedvarende dynamiske økonomiske miljøet støttet skatteinntektene, særlig de knyttet til forbruk, import og næringsvirksomhet, noe som gjorde det mulig å forbedre primærbalansen i løpet av året (1,3 % av BNP). Videre bidro lav inflasjon til å redusere presset på indekserte utgifter, noe som førte til en mer moderat vekst i offentlige utgifter. En annen relevant faktor var nedgangen i den gjennomsnittlige kostnaden for offentlig gjeld, drevet av den rentenedsettelsessyklusen som sentralbanken (BCCR) gjennomførte. Den innenlandske andelen av offentlig gjeld ligger på 74 %, mens 64 % av den totale gjelden er denominert i lokal valuta (colón), mens resten er i USD.

I referansescenariet tyder den finanspolitiske utviklingen for 2026 på fortsatt disiplin, om enn med mindre handlingsrom for ytterligere kortsiktige forbedringer. Tempoet i den økonomiske veksten vil være en avgjørende faktor for inntektsutviklingen, mens renteutviklingen vil påvirke utviklingen i de finansielle utgiftene. Dersom økonomien vokser stort sett i tråd med forventningene, bør den finanspolitiske tilpasningen fortsette på en gradvis og kontrollert måte.

Den påtroppende presidenten har flertall i kongressen, og hennes politikk er i tråd med den høyreorienterte forgjengerens

1. februar 2026 vant Laura Fernández, kandidat for det nye Partido Pueblo Soberano (PPSO), presidentvalget i første valgrunde etter å ha sikret seg 48,7 % av stemmene. Hennes seier gjenspeiler den siste tidens trend med et økende antall høyreorienterte kandidater i Latin-Amerika, en trend som også har blitt observert i Chile, Ecuador og Honduras. I tillegg til at hun ble valgt til president, sikret PPSO seg et simpelt flertall i Kongressen og fikk kontroll over 31 av 57 seter – fortsatt under de 38 som kreves for et kvalifisert flertall for å vedta grunnlovsreformer eller dypere strukturelle endringer. Dette betyr at ambisiøse initiativ – særlig på områder som justisreform eller institusjonelle endringer – fortsatt vil kreve forhandlinger med opposisjonspartiene. Den nåværende sammensetningen av nasjonalforsamlingen er som følger: 31 seter til PPSO, 17 til Partido Liberación Nacional (PLN), 7 til Frente Amplio (FA) og ett sete hver til Partido Acción Ciudadana og Partido Unidad Social Cristiana. Mangelen på et kvalifisert flertall utgjør en utfordring for Fernández, ettersom av de 26 setene som ikke tilhører PPSO, tilhører 17 PLN – landets eldste parti og hennes viktigste politiske rival – mens ytterligere 7 innehas av Frente Amplio, et venstreparti som historisk sett har forfektet en sterk opposisjonsholdning.

Laura Fernández’ program understreker behovet for å utvide og modernisere den nasjonale infrastrukturen. Blant hennes prioriteringer er garantert tilgang til drikkevann for samfunn som historisk sett har vært underforsynt – særlig urfolksgrupper og landlige områder. Hennes agenda omfatter også utvikling av en hensiktsmessig konsesjonsmodell for driften av havnen i Caldera, som anses som strategisk viktig for landets logistikk og utenrikshandel. I tillegg foreslår hun å bygge to nye flyplasser – én i den sørlige regionen og én i den nordøstlige provinsen Limón, modernisere veinettet samt oppgradere og utvide jernbanesystemet for både gods- og persontransport. Hennes agenda omfatter også utarbeidelse av overordnede planer for turisme, samt styrking av bekjempelsen av ulovlig handel, smugling og ulovlig slakting av storfe. Hun har også til hensikt å modernisere landbrukssektoren. Til slutt har hun som mål å styrke trygdefondet ved å bygge nye EBAIS-helseklinikker (Equipos Básicos de Atención Integral de Salud) og innføre forbedringer i pensjonssystemene.

Costa Rica, som historisk sett har vært anerkjent som et av de tryggeste landene i Latin-Amerika, har de siste årene begynt å stå overfor enestående utfordringer når det gjelder offentlig sikkerhet. Den kraftige økningen i drap og oppsvinget i organisert kriminalitet knyttet til internasjonal narkotikahandel har i betydelig grad endret det nasjonale landskapet. Landets strategiske beliggenhet og havneinfrastruktur har gjort det til en viktig transportrute for narkotikahandel, noe som igjen har økt tilstedeværelsen av transnasjonale grupper som utkjemper revirkriger og benytter sofistikerte mekanismer for hvitvasking av penger, og dermed legger press på statlige institusjoner. Denne forverringen skjer i et land som tradisjonelt har vært kjent for sin institusjonelle stabilitet og fraværet av væpnede styrker siden 1949, noe som forsterker den sosiale oppfatningen av at mønsteret for risiko og vold har endret seg dyptgripende. Gitt denne konteksten dreier president Laura Fernández’ viktigste politiske mål seg om offentlig sikkerhet. Hun foreslår å fullføre byggingen av et høysikkerhetsfengsel, inspirert av modeller som Nayib Bukele har innført i El Salvador. Hun går inn for å modernisere politistyrken. En annen viktig politisk front er justisreformen. Blant tiltakene som vurderes, er å innføre begrensninger på dommeres tjenestetid og å forbedre mekanismene for utnevnelse og evaluering. Internasjonalt samarbeid spiller også en strategisk rolle i hennes plan. Fernández erkjenner den grenseoverskridende karakteren av narkotikahandel og hvitvasking av penger, og foreslår å innføre tettere koordinering med utenlandske etater – spesielt med amerikanske etater – gjennom deling av etterretningsinformasjon, felles operasjoner og strukturerte partnerskap.

Sist oppdatert: februar 2026