Nigeria

En avgjørende periode for president Tinubus ambisiøse reformer

Veksten bør forbli robust i 2025, hovedsakelig takket være oljesektoren, hvis reelle betydning for økonomien langt overstiger dens direkte bidrag til BNP (5,4 % av BNP i 2023), siden verken tyveri av hydrokarboner, ulovlig utvinning eller ringvirkningene for økonomien som helhet (tilstrømning av utenlandsk valuta, budsjettinntekter) tas med i beregningen. I juni 2024 nådde imidlertid råoljeproduksjonen bare 1,28 millioner fat per dag (mbd), godt under OPECs kvote på 1,5 mbd for 2024 og nivået før covid-pandemien på 2,1 mbd. Siden 2020 har oljeproduksjonen blitt hemmet av en kombinasjon av faktorer som hærverk på land, piratvirksomhet til havs, aldrende infrastruktur kombinert med underinvesteringer på grunn av den forsinkede vedtakelsen av petroleumsloven i 2021 og utenlandske selskapers tilbaketrekning fra Nigerdeltaet. Vedtaket av tre ytterligere dekret i 2024 bør skape tillit og stimulere produksjonen i 2025. Disse omfatter skatteinsentiver for gass, reform av anskaffelsesprosedyrer og frister, samt reform av kravet til lokalt innhold for å regulere mellomledd. Sist, men ikke minst, er økt sikkerhet også avgjørende for å forbedre oljeproduksjonen. Selv om Nigeria er Afrikas ledende oljeprodusent, er landet også en stor importør av petroleumsprodukter (33 % av importen i 2023). Etter flere år med driftsstans skal to statseide raffinerier gjenoppta driften i 2024, ifølge det nasjonale oljeselskapet (NNPC). I tillegg skal det nye Dangote-megaraffineriet, som skal settes i drift i 2024, nå en kapasitet på 550 000 fat per dag, eller 85 % av sin endelige kapasitet, innen utgangen av året. Målet er å sette en stopper for drivstoffimporten og dermed redusere forbruket av utenlandsk valuta og importrelaterte transportkostnader. Prosjektets suksess står imidlertid overfor utfordringer: Usikkerheten rundt NNPCs råoljeleveranser får Dangote til å velge import. I tillegg kan konflikter med regjeringen, som er imot etableringen av et monopol, bremse selskapets innsats.

I den ikke-oljerelaterte sektoren klarer ikke elektrisitetssektoren å dekke den innenlandske etterspørselen. Kapasiteten i overførings- og distribusjonsnettet er utilstrekkelig, vedlikeholdet av infrastrukturen er mangelfullt, og gassforsyningen er problematisk. Videre avskrekker tyveri og underprising hovedsakelig private produsenter fra å investere videre. Ferdigstillelsen av AKK-gassrørledningen som forbinder byene Ajaokuta (i sør), Kaduna (i det sentrale Nigeria) og Kano (i nord), som er planlagt ferdig i 2025, bør øke elektrisitetsproduksjonen med 67 % takket være de ekstra 3,6 gigawatt, og fremme industrisektoren. Selv med den planlagte ekstra kapasiteten er imidlertid strømmen som leveres av private kraftprodusenter (22 millioner med en installert kapasitet på 42 gigawatt) uendelig mye større enn den som leveres av strømnettet, om enn dyrere på grunn av den høye prisen på importert drivstoff. Videre planlegger Nigeria, etter funnet av litiumforekomster, å utvikle gruvesektoren (0,9 % av BNP), særlig med oppstarten av produksjonen ved «Jupiter Lithium»-gruven i 2025. Tjenestesektoren er en annen bærebjelke i den nigerianske økonomien (56,2 % av BNP) og vil forbli robust i 2025 takket være motstandsdyktigheten i informasjons- og kommunikasjonssektoren (17 % av BNP) og banksektoren (5 % av BNP). Til slutt er produksjonen i landbrukssektoren (25 % av BNP og 45 % av arbeidsstyrken) fortsatt utilstrekkelig på grunn av usikkerhet, manglende infrastruktur og ugunstige værforhold, noe som resulterer i betydelig import av hvete, ris, sukker, fisk osv. (2,13 milliarder USD i 2023 og 11 % av vareimporten). Det private forbruket (64 % av BNP i 2023) forventes å øke noe på bakgrunn av en forventet svak disinflasjon. Investeringene (23,8 % av BNP), spesielt de private investeringene, vil imidlertid bli hardest rammet av den pengepolitiske innstrammingen.

President Tinubus viktigste økonomiske reformer inkluderer å avvikle drivstoffsubsidier og samordne den offisielle og den parallelle valutakursen. Avskaffelsen av drivstoffsubsidiene i mai 2023 førte til at prisene ved pumpene tredoblet seg og drev opp kostnadene ved drift av generatorer, noe som fikk regjeringen til å gjøre en helomvending i juli 2023 og delvis gjeninnføre subsidiet, som skal opphøre i 2025. Når det gjelder harmoniseringen av valutakursene, førte dette til devalueringer av nairaen i juni 2023 (-44 %) og januar 2024 (-39 %), noe som gjenspeilet seg i prisene på matvarer, som i stor grad er importert (+40 % fra år til år, i juni 2024). Disse faktorene forklarer Nigerias tosifrede inflasjon. For å stabilisere nairaen og dempe inflasjonen utvidet Nigerias sentralbank (CBN) sin pengepolitiske stramming i 2024, med fire påfølgende økninger i styringsrenten, som dermed nådde en rekordhøy nivå på 26,75 % i juli 2024. CBN har ingen planer om å senke styringsrenten så lenge inflasjonen ligger over målet på 6–9 %. Til tross for tiltakene forventes inflasjonen å falle i 2025 takket være de forsinkede effektene av den strammere pengepolitikken, opphøret av pengefinansiering av offentlige underskudd og en mer robust naira. Idriftsettelsen av megaraffineriet bør redusere valutaforbruket og bidra til å styrke valutakursen. Videre innstilte CBN i juli 2024 tollsatsene på visse matvarer i 150 dager for å begrense inflasjonen på importerte produkter.

Konsolidering av de offentlige finansene

Reformene som er iverksatt for å konsolidere de offentlige finansene, vil i liten grad bidra til å redusere det offentlige underskuddet i 2025. Til tross for diversifiseringsarbeidet er inntektene (9,4 % av BNP i 2023) fortsatt svært avhengige av oljeinntekter (2,9 % av BNP i 2023, eller 30 % av inntektene i offentlig sektor). De bør imidlertid dra nytte av en økning i oljeproduksjonen i 2025. Inntektene utenom oljesektoren vil også stige, takket være en økning i merverdiavgiften fra 7,5 % til 10 % og en utvidelse av skattegrunnlaget. Utgiftene (13,6 % av BNP) vil bli rasjonalisert. Den delvise gjeninnføringen av drivstoffsubsidier har lagt tungt på de offentlige finansene i 2024 (2,8 % av BNP), men disse bør opphøre i 2025. Likevel er rentene på gjeldsbetjeningen (3,3 % av BNP og 35 % av de konsoliderte offentlige inntektene i 2023) fortsatt høye sammenlignet med lønnskostnader (1,9 % av BNP) og investeringer (1,9 % av BNP). Innen 2025 bør regjeringen slutte å la sentralbanken finansiere underskuddet. Den vil velge ekstern og innenlandsk finansiering, hovedsakelig gjennom obligasjonsutstedelser, til tross for høye renter. 35 % av den offentlige gjelden er denominert i utenlandsk valuta og begrenset til føderalt nivå, med en innenlandsk andel på 62 % og en utenlandsk andel på 38 %. Utenlandsk gjeld (16 % av BNP) eies av multilaterale kreditorer (50 %), bilaterale kreditorer (14 %) og obligasjonseiere (36 %). I august 2023 tok Nigeria opp et lån på 3,3 milliarder USD mot fremtidig hydrokarbonproduksjon hos Afreximbank for å stabilisere nairaen. Landet søker et lignende lån, denne gangen for å styrke NNPCs økonomi og muliggjøre investeringer i sektoren. Nigeria skal tilbakebetale en euroobligasjon på 1,1 milliarder USD i november 2025.

I likhet med 2024 bør driftsbalansen i 2025 gå omtrent i null. Utviklingen i handelsbalansen vil avhenge av de globale oljeprisutviklingene. Nigerias handelsbalanse bør forbli nær null, med import (14 % av BNP i 2023) som avtar på grunn av opptrappingen av Dangote-raffineriet og svak innenlandsk etterspørsel som har avtatt på bakgrunn av nairaens svekkelse. Underskuddet på tjenestebalansen (2,5 % av BNP i 2023) vil vedvare på grunn av transportkostnader generert av olje- og gassektoren, og det samme gjelder inntektsunderskuddet som følge av rentebetalinger på utenlandsk gjeld (0,6 % av BNP). Disse underskuddene vil bli utlignet av pengeoverføringer fra utlendinger (5,7 % av BNP), hovedsakelig fra USA, Canada og Storbritannia, noe som fremmes av harmoniseringen av valutakursene. Reformene, særlig av valutasystemet, vil ha vanskeligheter med å tiltrekke seg utenlandske porteføljeinvesteringer, for ikke å snakke om utenlandske direkteinvesteringer (1,2 % av BNP i 2023). Valutareservene er i bedring og utgjorde tilsvarende 11 måneders import i juli 2024.

Presidentens parti er svekket av det dårlige sosiale og sikkerhetsmessige klimaet

Siden president Bola Tinubu (All Progressive Congress Party) kom til makten i mars 2023 med bare 36,6 % av stemmene, har han iverksatt en rekke reformer for å sanere de offentlige finansene og stimulere veksten på mellomlang sikt. Avskaffelsen (andre forsøk planlagt i 2025) av det kostbare drivstofftilskuddet vil rette opp de forvridningene det har forårsaket (rent-seeking-atferd, smugling og korrupsjon), og samordningen av valutakursen vil stimulere eksporten, som hittil har vært monopolisert av oljesektoren, samtidig som det vil eliminere favorisering ved tildeling av utenlandsk valuta til subsidierte kurser. Prosjektet har imidlertid møtt økende misnøye blant befolkningen, som står overfor høy inflasjon og den medfølgende økende fattigdommen. I juli 2024 vedtok regjeringen en ny minstelønn på mellom 30 000 og 70 000 naira (om lag 44 USD) per måned, noe som ble godkjent av regjeringen og de største fagforeningene, og dermed satte en stopper for flere måneders dødvann og trusler om generalstreik. Den lønnsmottakende delen av befolkningen som vil dra nytte av dette, er imidlertid liten og ikke representativ for de fattigste lagene i samfunnet. Sosial beskyttelse for de mest utsatte bør utvikles parallelt, men gjennomføringen hindres av manglende offentlig handling. I tillegg fant det sted massive demonstrasjoner i begynnelsen av august 2024, som ble voldsomt slått ned av sikkerhetsstyrkene, noe som førte til flere dødsfall. Under disse omstendighetene har innføringen av reformene svekket omdømmet til presidentpartiet, som har flertall i senatet (59 av 109 seter), men ikke har klart å oppnå flertall i representanthuset (159 av 360 seter). Regjeringen må også håndtere en bekymringsfull intern sikkerhetssituasjon som først og fremst rammer befolkningen på landsbygda. Landet står overfor terrorisme, separatisme, bandittvirksomhet (med gjentatte massebortføringer), piratvirksomhet og konflikter mellom bønder og gjetere. Nordøst er særlig rammet av angrep fra den jihadistiske gruppen Boko Haram og Den islamske staten i Vest-Afrika (ISWA), mens Sørøst er rammet av separatistiske angrep. Regjeringen må også bekjempe den kriminelle virksomheten som forstyrrer oljeproduksjonen, med nesten 400 000 fat som angivelig blir omdirigert daglig i 2023. Nigerdeltaet er særlig hardt rammet. Regjeringen iverksetter militære operasjoner som svar på oljetyveri og ulovlig raffinering. Til slutt er smugling av våpen, narkotika, gull og drivstoff utbredt ved grensene.

Sist oppdatert: juli 2024