Coface har publisert sin årlige konkursrapport for Sentral- og Øst-Europa (CEE). Rapporten tegner et motstridende bilde: mens den økonomiske veksten returnerte i 2024, fortsatte stabiliteten i næringslivet å forverres. Selv med lavere inflasjon og økt BNP, økte konkursraten i de fleste land i regionen.
CEE-regionen hadde en gjennomsnittlig BNP-vekst på 2,6 % i 2024, en betydelig forbedring fra 0,8 % i 2023. Oppgangen ble drevet av fallende inflasjon, stigende reallønn og sterk privat forbruk, særlig i Polen, Ungarn og Romania. Inflasjonen falt til 4,6 % i 2024, ned fra 11,2 % året før, som følge av lavere energipriser og bedre vilkår i forsyningskjeden.
Denne økonomiske oppgangen førte imidlertid ikke til økt robusthet i næringslivet. Antall konkurser gikk ned med 9 % i regionen, fra 50 248 i 2023 til 45 938 i 2024, men dette tallet er misvisende. Endringer i regelverket i Ungarn gjør at tallene blir misvisende. Når Ungarn holdes utenfor, økte antall konkurser faktisk fra 29 771 i 2023 til 30 680 i 2024 (+3 %), noe som understreker den vedvarende sårbarheten i regionens næringsliv.
Etter turbulensen i 2023 tydet makroøkonomiske indikatorer på en bedring. Men mange selskaper, spesielt innen produksjon og transport, hadde allerede absorbert for mange sjokk.
Økningen i konkurser gjenspeiler dypere strukturelle problemer og et etterslep av tidligere kriser.
sier Mateusz Dadej, regional økonom for Coface Sentral- og Øst-Europa.
Blandet konkursdynamikk i de forskjellige landene i 2024
Ungarnhadde den sterkeste nedgangen (–25,5 %) på grunn av normaliseringen av rettsprosedyrene etter en midlertidig økning i 2022. Serbia og Bulgaria også hadde nedgang (henholdsvis –12,1 % og –5,7 %), noe som reflekterer mer stabile makroøkonomiske forhold.
I kontrast til dette økte insolvensene betydelig i Slovenia (+32,4 %), Latvia (+24,6 %), Estland (+10,2 %) og Kroatia (+7,3 %). Bakgrunnen for økningen var svak innenlandsk etterspørsel, økende kostnader og strukturelle utfordringer, særlig i bygg- og anleggsbransjen og handelssektoren.
Romania opplevde også en markant økning på 9,4 %, spesielt blant mellomstore og store selskaper, som følge av høy inflasjon og finanspolitiske ubalanser. Polen rapporterte en økning i konkurser på 19 %, hovedsakelig på grunn av den permanente innføringen av restruktureringsprosedyrer fra pandemitiden, som nå er mye brukt for å håndtere likviditetsproblemer.
Samtidig viste Tsjekkia (+1,9 %) og Slovakia (–3,5 %) relativt stabile trender. Litauen holdt seg på samme nivå som året før (-1 %), med konkurser konsentrert i bygg- og anleggssektoren og detaljhandelen.
Transport, industri og bygg- og anlegg: viktige sektorer under press
Flere nøkkelindustrier har vært særlig sårbare. Transportsektoren slet med fallende fraktvolumer og vedvarende kostnadspress. Produksjonsindustrien opplevde fallende ordremengder og mangel på arbeidskraft, mens byggesektoren ble rammet av stigende renter og svekket investering, særlig i boligprosjekter. Disse sektorene opplevde en økning i insolvensraten over gjennomsnittet.
Utsikter for 2025: Investeringsdrevet, forsiktig optimistisk
«Vi forventer en moderat forbedring i insolvensutviklingen i 2025», sier Mateusz Dadej.
«Utbetaling av forsinkede EU-midler og økt privat forbruk vil være avgjørende. Stramme kredittvilkår og usikkerhet rundt verdenshandelen – særlig de eskalerende handelsspenningene mellom USA og EU – utgjør imidlertid en betydelig nedside risiko for vårt scenario.»
«Cofaces rapport gir en omfattende analyse av hvordan juridiske rammeverk, økonomiske forhold og geopolitiske risikoer påvirker insolvensdynamikken i hele CEE-regionen, legger Jarek Jaworski, regional administrerende direktør for Coface Central and Eastern Europe, til.
Selv om veksten et tilbake, er mange bedrifter fortsatt i overlevelsesmodus. Vedvarende investeringer og tydelig politikk vil være avgjørende for å sikre langsiktig stabilitet.»
Last ned hele studien nå
(.pdf 190kb - in English)
